Le commerce entier de l'assurance générale en Inde a été nationalisé par la loi sur la General Insurance Business (Nationalisation), 1972 (GIBNA).

Le gouvernement de l'Inde (GOI) grâce à la nationalisation a repris les actions de 55 campagnes d'assurance indiennes et les entreprises de 52 assureurs exerçant du commerce d'assurance général.

General Insurance Corporation of India (GIC) a été constitué en application de l'article 9(1) du GIBNA.

Il a été incorporé le 22 novembre 1972 en vertu de la loi sur les Sociétés 1956 en tant qu'une société privée par actions.

Le GIC a été constitué aux fins de pouvoir de surveillance, de contrôle et d'exploitation des affaires de l'assurance générale.

Dès que le GIC a été constitué, GOI a transféré toutes les actions au GIC qu'il obtenait de toutes les compagnies de l'assurance générale.

En même temps, les entreprises nationalisées ont été transférées aux compagnies d'assurance générale indienne.

Après un processus de concentration parmi les compagnes d'assurance indienne, quatre compagnes ont été permises de fonctionner en tant que des filiales à 100 % du GIC

• National Insurance Company Limited.
• The New India Assurance Company Limited.
• The Oriental Insurance Company Limited.
• United India Insurance Company Limited.

Le prochain événement historique a été fait le 19 avril 2000 lorsque la loi d'Insurance Regulatory and Development Authority 1999 (IRDAA) a été entrée en vigueur.

Cette loi a apporté des amendements au GIBNA et la loi d'Assurance 1938. Un amendement au GIBNA a retiré le privilège exclusif du GIC et ses filiales à exploiter des affaires en Inde.

En novembre 2000, le GIC a été ré-notifié comme le Réassureur indien et par les instructions administratives, son rôle de surveillance sur les quatre filiales a été cessé.

Avec la loi General Insurance Business (Nationalisation) Amendement 2002 (40 sur 2002) a été en vigueur à partir du 21 mars 2003 ; le GIC a été cessé d'être une société de portefeuille de ses filiales.

La propriété des quatre anciennes filiales ainsi que celle du General Insurance Corporation of India a été investies au gouvernement de l'Inde.